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2018-03-29 09:26:24 兴发娱乐手机版

多种因素结合导致昨日大盘向下突破。在未来1-2个月,大小非的量并不大,市橱要的担忧是上市公司业绩问题,主要的心理支撑是政策支持,如果看待这两方面的博弈呢?笔者在几个月前担忧的业绩逐步变成现实。最近的信息显示,1-4月份央企业绩同比增长仅仅1%左右,而4月份的企业所得税同比下降10%以上,这些信号都表明,企业的赢利开始减退甚至出现负增长。也有人认为,央企赢利减少主要是由于石油石化、电力等行业受到价格限制,从而导致赢利下降,如果能按照市场化定价,赢利就能恢复到正常水平。这种说法有一定道理,但是不全面,一旦石油石化、电力等行业的价格放开,下游企业的成本就会上升,赢利会减少,虽然这方面的定量计算比较难,但是可以确定,实际上总体业绩增长减缓已经开始在统计数据上反映,中报将能更全面地看到真实的情况。更令人担忧的是,这种减退才刚刚开始,一般至少都需要几个季度的时间来完成。资本市场是反映预期的,一旦减速的预期成为现实,可能会放大这种减速效应,从而出现极端的走势。政策支持可能是当前少数几个值得期待的正面信息。应该说当前并不是完全没有政策可以支撑市场,笔者以为比较有效的是通过开展融资业务大幅度增加资金供给,通过更严格的控制大小非减持来减少股票供给,通过改善资金和股票的供求关系来维持甚至提到当前的估值水平,如果这种控制力度足够大、时间足够长,也不排除市场通过时间换空间的方式完成调整。但是从目前的情况看,出台这种“走钢丝”政策的难度很大,效果难以测算,其一是融资业务资金供给有限,根据最近的证券公司监管办法,证券公司能融出的资金与公司净资本挂钩,即使未来证券金融公司能提供资金,由于证券公司净资本的限制,资金数量可能不大(具体的数量要等待细则出台);其二是限制大小非流通难度大,从法律角度看,股改时承诺过可以流通,现在要求在大宗交易平台流通已经有“擦边球”的嫌疑,进一步的限制难度很大,容易引起法律纠纷,也不符合股改的初衷;其三从历史上看,政策调控的效果有限,上一轮熊市中出台6次救市政策,也未能阻止市场最后调整到998点。当前的走势不容乐观。“君子不立于危墙之下”,对投资者而言,在市场趋势不明朗的时候,退出观望、静候其变可能是比较好的策略。证券市场从来不缺少机会,怕的是机会来临时,你已经没有足够的资金和信心去参与。

5月21日—24日,2008国际理财嘉年华暨北京证券基金投资理财博览会(下称“金博会”)在北京举行。金博会第一天,会场内人潮涌动。但一位参会的基金公司工作人员却并不感到兴奋,他告诉记者,最近市况不好,与去年相比,参会人数少了很多。“去年这个时候正好是股市最火的时候,来咨询的人特别多。”

在股市遭受多重利空袭击、惨遭重创之际,整体上市成了股民心头的唯一一丝希望,尤以央企为甚。可是,在联通惨痛遭遇之后,身为央企的华侨城整体上市方案甫一出台,其股价又一次直奔跌停。除了大盘原因之外,恐怕也与其方案有关。华侨城整体上市采用公开增发模式。其要点为:公开增发不超过10亿股,募资不超过83亿元,用于收购华侨城集团持有的13家公司的部分股权,此次增发完成后,这13家公司将成为华侨城的全资子公司,华侨城将形成旅游、地产、酒店和纸包装四大完整的业务模块。根据公司披露的财务资料,这13家公司总资产190亿元,净资产60亿元,资产负债率68%;2007年13家公司共实现营业收入54.1亿元,净利润8.69亿元,净资产收益率达14.31%,同华侨城2007年15.19%的净资产收益率相差无几,当属优质资产无疑。由于13家企业的部分股权原来已进入华侨城,这次增发收购的系尚在集团内的约56%股权。问题是,将13家公司股权注入华侨城时,60亿元的净资产评估升值至134亿元,升值率高达122%。公司收购的原值约34亿元的56%股权,收购价达75.4亿元。假定按增发上限10亿股、募资83亿元计算,增发价8.30元,以此计算增发完成后,虽然(2007年)每股收益从0.286元到0.329元、每股净资产从1.88元到3.68元,指标有所提高,但净资产收益率却从原来15.19%下降至8.93%,整体盈利水平下了很大一个台阶。而且被收购的13家企业2007年利润主要来自于房地产公司。在全部8.69亿元的净利润中,华侨城房地产公司一家就达8.19亿元;另一家为华侨城投资公司,2.39亿元的净资产盈利也达4266万元,除此之外余下的不是亏损就是微利。如总资产达20亿元、净资产达8.56亿元的拥有两家五星级酒店的华侨城酒店集团,2007年净利润仅862万元,而酒店集团2005、2006年净利分别为4370万元和2370万元,呈大幅下降趋势。众所周知,对地处深圳的华侨城来说,2008年以来房价大跌,华房公司能否维持2007年的盈利水平不确定性很大;而对投资公司来说,2007年高涨的股市显然也推升了业绩。是的,持股47.7%的大股东华侨城集团,也承诺以现金认购增发股份的47.7%,使其保持持股比例不变。如果增发10亿股募资83亿元,大股东也将拿出近40亿元现金、认购其中的47700万股。问题是,中小股东却要掏出另外的40亿元,去购买原值不过34亿元的注入资产,在这“左手出右手进”的交易中,大股东的成本早已收回,其所持股份却从增发前的12.5亿股,增加到了17.27亿股。整体上市是好事。但在目前的弱势市道中,一是切勿采用公开增发模式,让中小股民雪上加霜;二是资产评估一定要实事求是,不能按盈利最好的年景出价。作为央企的整体上市尤要带好这个头。

权威人士18日透露,作为国开行商业化改革的重要一步,国家开发银行股份有限公司有望月底挂牌成立。

陈光标今天出席在港举行的“大爱无疆--汶川大地震抗震救灾图片展”时表示,当他获悉四川地震发生后,便立即带着六十台工程车,第一时间赶到灾区参与挖掘援救。截止五月底,陈光标和他的救援队共挖出被埋群众六千多人,救活一百二十八人。

广发证券:5月份CPI数据,虽未对大盘走势造成很大影响,但通胀压力依然较大,所以后市不预测,但是走势仍将维持弱市格局,建议观望。

如果想让华远集团董事长任志强从口中吐出“降价”两字,几乎是一种不切合实际的幻想。

记者林劲榆报道根据中国保监会刚刚颁布的《关于人身保险产品税收宣传有关事项的通知》,人身保险公司在保险产品销售过程中,不得进行不当税收优惠宣传,与此相关的宣传资料必须停止使用。中国保监会提出,各人身保险公司在保险产品税收优惠宣传中应严格按照国家税收法规和政策进行宣传,不得向投保人夸大或变相夸大保险产品税收优惠利益,严禁销售人员通过虚假税收优惠宣传欺骗投保人。同时要加强对各渠道销售人员的教育,防止税收优惠宣传不当,损害投保人合法权益。

三、在本通知发布前已开办外汇保证金交易业务的银行业金融机构,不得再向新增客户提供此项业务,不得再向已从事此业务客户提供新交易(客户结清仓位交易除外)。建议对已在银行进行此业务的客户适时、及早结清交易仓位。

截至6月9日阿根廷大豆市场连续第九个月交易日没有成交,因为大豆作物是否将恢复港口交易仍不确定。